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高送转股狩猎必杀技高积累高股价高业绩

发布时间:2021-01-07 16:45:56 阅读: 来源:好神拖厂家

事实上,尽管近期大盘持续震荡下跌,但具备高送转预期的创业板和中小板次新股却显得十分强势。

自去年四季度以来,主板上市公司浙江阳光(600261)(600261.SH)、时代新材(600458)(600458.SH)、光电股份(600184)(600184.SH)、片仔癀(600436)(600436.SH)以及桂东电力(600310)(600310.SH)等涨幅不菲;中小板和创业板中的三维工程(002469)(002469.SZ)、兴森科技(002436)(002436.SZ)、数码视讯(300079)(300079.SZ)、立讯精密(002475)(002475.SZ)和汇川技术(300124)(300124.SZ)等也纷纷飙升。

此前,逆市上涨的中弘地产(000979)(000979.SZ)成为了两市第一只宣布高送转方案的个股。2010年12月14日,中弘地产发布公告,提前宣布了2010年的利润分配方案,拟“10股转增8股”的利好消息。

有市场人士指出,今年的年报高送转行情或将比往年更加热闹。一方面,随着大批中小企业上市,今年高价股上市公司的数量呈现爆发式增长。随之而来,年报推出高送转预期的个股也大量增加。另一方面,在今年市场资金较为充裕的情况下,高送转作为热钱竞相追逐的焦点,在“不差钱”的状态下,市场炒作或更将如火如荼。

那么,押宝高送转股的必杀技到底有哪些呢?申银万国证券分析师袁宜表示,高送转公司具备“三高”特征,即高积累(丰厚的资本公积和未分配利润)、高股价、高业绩(EPS和EPS增速都较高)。

必杀技一:高积累

统计表明,每年三季报末,每股资本公积与未分配利润之和落在7 元以上区间中的股票,在过去三年的平均高送转概率高达49.0%。

而在历年的高送转公司中,利用资本公积金转增的比例要远高于送红股。同时,由于可以直接用于转增资本的资本公积金主要来自于资本(或股本)溢价,因此高送转股中新股、次新股会占较大比例。新股发行中的“三高”现象,也导致新股资本公积金普遍较高,高转增股本能力极大。

其中,以创业板和中小板次新股股本扩张的欲望最强烈。因为超募严重导致账面上拥有大量的资本公积金和未分配利润,同时股价较高缺乏流动性。因此出于中小股东的恐高症压力以及公司自身的流动性扩张需求,高送转就成了水到渠成的事情。

在A股上市公司中,如科伦药业(002422)(002422.SZ)2010年三季度末每股资本公积金排第二、每股未分配利润排第七,分别高达20.4072元和6.4639元。尤洛卡(300099)(300099.SZ)是目前两市仅有的4家总股本小于5000万股的公司之一,最新股价也在百元之上,每股资本公积金超过10元,达11.31元。三川股份(300066)(300066)公司股本规模袖珍,每股资本公积金达12.18 元,位列前20名。

必杀技三:高业绩

总体而言,高送转的上市公司盈利能力普遍较强。一方面,较高的EPS和较快的业绩增速是上市公司能够持续高送转的保障;另一方面,上市公司在高送转后为了尽快实现市值扩张,也愿意释放出较好的业绩以催化“填权效应”。

统计表明,从过去三年的情况来看,年报EPS大于0.8元的上市公司在当年年报高送转的概率接近40%,而年报业绩增速在60%到80%之间的上市公司在当年年报高送转的概率也远高于其他上市公司。

如高端装备制造股中有9只个股去年实施了高送转,占行业个股总数的25%,其中,机器人(300024)(300024.SZ)送转股高达每10股送转12股。该板块中另有上海佳豪(300008)(300008.SZ)、三一重工(600031)(600031.SZ)、中航重机(600765)(002013.SZ)、烟台冰轮(000811)(000811.SZ)等去年送转股比例达到10送转5股的水平。

新能源股中也有12只个股去年实施了高送转,占行业个股总数的19.05%,其中,天马股份(002122)(002122.SZ),去年每10股转增10股,而且这样的送转比例已一直持续了三年。

截至目前,在发布2010年全年业绩预增的上市公司中,东方园林(002310)预计大增240%,海宁皮城(002344)(002344.SZ).、大华股份(002236)(002236.SZ)、广田股份(002482)(002482.SZ)分别预计增加170%、140%、120%。这些公司高送转的可能性较大。  东北证券(000686)分析师赵旭通过评价每股收益、每股净资产、每股公积金、每股未分配利润以及现金流净额、利润增长率等指标来评价高送转的概率,评分愈高的上市公司,高送转股的概率预期愈高。

实证分析表明,共计有93 家公司综合分值在8分以上,其中9分以上的有41家,排名前10的公司平均每股收益1.483元,每股净资产17.98元,每股资本公积金平均为14.05元,每股未分配利润2.77元,而且全都在中小企业和创业板。

其中,前十家公司分别为汇川技术、国民技术(300077)、海普瑞(002399)、汉王科技(002362)(002362.SZ)、棕榈园林(002431)(002431.SZ)、易世达(300125)(300125.SZ)、新大新材(300080)(300080.SZ)、亚厦股份(002375)(002375.SZ)、杰瑞股份(002353)、科伦药业等公司。

必杀技二:高股价

从历史经验来看,高股价实施高送转的意愿也更强。由于股价过高会制约股票的参与度和活跃度,不利于上市公司持续地进行市值扩张,因此很多股价较高的公司愿意通过高送转摊低股价。

截至目前,沪市平均股价达到 13.85元,而深市高达25.06元,在 6124点时,A股平均股价也只为 20.16元。大量高价新股的发行上市,推高了市场的平均价格水平。

截至目前,沪深两市百元股达到18只,除了贵州茅台(600519)(600519.SH)外,均为新股、次新股,分别为洋河股份(002304)(002304.SZ)、汇川技术(300124.SZ)、科伦药业、海普瑞(300055.SZ)、万邦达(300055)(300055.SZ)、国民技术(300077.SZ)、杰瑞股份(002353.SZ)、沃森生物(300142)(300142.SZ)、碧水源(300070)(300070.SZ)、东方园林(002310.SZ)、华策影视(300133)(300133.SZ)、七星电子(002371)(002371.SZ)、尤洛卡(300099.SZ)、龙源技术(300105)(300105.SZ)、国腾电子(300101)(300142.SZ)、 沃森生物(300146.SZ)、汤臣倍健(300146)(300146.SZ)。

而50元以上的高价股则达到 228只,其中又以中小盘公司居多,这类公司均存在通过送股除权降低股价,提升流动性的要求。

同样,股本规模过小、股价高,也会带来股票流动性不足的问题。股本规模偏小的上市公司,为了改善股票的流动性,因此会有较强的股本扩张要求,推出高送转方案。

截至目前,两市出现了像新开源(300109)(300109.SZ)、华平股份(300074)(300074.SZ)等总股本不到5000万股的袖珍公司。据统计,目前两市总股本规模小于或等于1亿股的公司就接近200家、2亿股以下的更是超过600家,且仍处于快速增加阶段。可以预计,小公司强烈的股本扩张欲望,仍会带来丰富的“高送转”炒作题材。

从过去三年的情况来看,年末每股股价在40元以上的上市公司有一半以上都会在当年年报中实施高送转。

统计数据显示,年末股价在40-50元之间的股票,在过去三年的平均高送转概率达到了58.9%。

值得一提的是,在2009年度实施了高送转的202只个股中,中小板、创业板公司就有112家,占比55%,而在中小板、创业板中,次新股为53家,占比为47%。

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