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点评优先股对大银行更具吸引力今时

发布时间:2019-09-29 12:27:33 阅读: 来源:好神拖厂家

点评:优先股对大银行更具吸引力

在16家上市银行中,浦发与农行被报将率先试点优先股。但一大行人士昨日对上证报记者称,其实优先股并无试点一说,实质是农行及浦发银行(11.22, -0.05, -0.44%)一级资本更为紧张,因此对优先股研究走在前列。并称只要优先股制度放开,银行都可自行申请。

据该人士称,优先股相关消息源自中金公司,此前中金公司曾携农行、浦发和监管层研讨优先股相关方案,此后不久报出优先股制度或年内出台以及农行、浦发是试点行的消息。

据中金公司研报总结,优先股和普通股的主要不同点一是利润及剩余财产分配的权利方面先于普通股,但在债权人之后;二是优先股通常预先确定股息收益率,其股息一般不会根据公司经营情况而增减。

不过对于银行而言,最有吸引力的是,优先股可以计入其他一级资本。上述大行人士说,正因此,一级资本相对更为紧张的农行、浦发率先开启相关研究工作,并走在同业前列。

据申银万国[微博]统计,截至今年半年末,五大国有银行中,农行(核心)一级资本充足率最低为9.81%,建行最高为11.37%。股份制银行中,目前浦发以及华夏银行(7.79, -0.04, -0.51%)(核心)一级资本压力相对明显,两者核心一级资本充足率分别为8.61%、8.44%。

三家城商行核心一级资本充足率目前均在10%以上,无核心一级资本补充压力,也因此,某城商行人士对上证报记者称,目前该行仍未考虑过优先股方案。

据中金公司的研报称,优先股可实质降低核心一级充足率要求,大幅减轻银行普通股股权融资压力;将每年银行内源性风险加权资产增速提升2 个百分点。

目前中小银行的核心一级充足率和一级资本充足率要求分别为7.5%和8.5%(大银行的要求分别8.5%和9.5%),理论上两者存在差别。

不过中金公司说,实际上目前中国无论是核心一级资本还是一级资本均完全由所有者权益构成,不存在其他一级资本工具,因此中小银行和大银行的实际核心一级资本充足率(决定是否需要普通股股权融资)被变相提升到了8.5%和9.5%。由于优先股可以计入其他一级资本,因此,可实质降低银行核心一级资本充足率要求至7.5%和8.5%。

上述大行人士称,其所在行亦在研究优先股方案,因为随后的两年银行一级资本压力会逐步加大。 目前资本要求变高,由于银行股权融资对市场压力大,监管层把控的比较紧,因此优先股一旦放开,银行会积极准备。 该人士说。

据中金公司根据今年半年报数据测算,考虑优先股发行后,静态测算上市银行的股权融资缺口将由之前的862 亿元降为0,农行、中行、浦发、民生、华夏均将收益。而银行再融资一度是压制银行股及大盘走势的重要原因。

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